受秋冬季節限產、下游房地產行業開工率提升等因素影響，10月以來建材行業多品種價格小幅攀升。不過，鋼材等品種前期庫存高企，未來市場走勢趨弱。
近期多地召開水泥行業差異化錯峰生產工作座談會，對秋冬季節錯峰生產進行部署，要求水泥熟料企業按照綠色發展、高質量發展的要求，落實錯峰生產政策。
河北省決定開展秋季強化減排錯峰生產行動，從9月26日0時至10月5日24時，共計停窯10天，停窯范圍是全省所有水泥熟料企業。而湖南等地區于9月份召開水泥行業差異化錯峰生產工作座談會，對秋冬季節錯峰生產進行部署。
華創證券研報指出，隨著北方地區進入采暖季，水泥錯峰限產安排或陸續出臺，錯峰限產對相關區域水泥價格短期將形成一定支撐作用。部分地區存在水泥廠錯峰生產豁免的情形，環保標準達標、供暖企業等可以申請錯峰豁免。錯峰限產向“環保水平高少停、環保水平低多?！鞭D變，行業優質龍頭公司有望受益。
業內人士預計，10月份將迎來重大投資項目的密集開工，不少地方將緊鑼密鼓地啟動下一階段的投資項目儲備，建材行業需求有望得到一定保證。
國家發展改革委新聞發言人孟瑋表示，隨著中央預算內投資、專項債券、抗疫特別國債等資金陸續下達，項目開工和資金到位情況持續好轉，投資有望延續回穩向好的總體態勢。下一步，國家發改委將會同有關方面繼續堅持資金、土地等要素跟著項目走的原則，進一步發揮好投資關鍵作用。具體舉措包括：聚焦“兩新一重”領域擴大有效投資，圍繞提高資金使用效益切實用好資金，組織做好2024年中央預算內投資計劃編制工作，及早謀劃做好明年專項債券項目準備工作，更加注重調動民間投資積極性等。
鋼鐵行業的庫存量對價格影響較大，今年以來鋼鐵行業產量整體較高。
調研數據顯示，9月份全國百家中小鋼企高爐開工率為87.0%，較去年同期提升7.8個百分點。據此估算，9月份全國粗鋼日產在302萬噸左右，處于多年來高位，這導致鋼材庫存一直居高不下。有數據顯示，截至9月25日，全國29個重點城市鋼材社會庫存為1366.1萬噸，同比增長40%。
多位鋼貿商指出，從工地情況看，需求還不錯，價格有向好可能。中短期鋼價走勢基本趨弱，主要還是因為庫存太高。
方正黑色建材組研報顯示，9月前三周需求恢復緩慢，市場開始對樂觀預期進行修復。國慶假期期間，受唐山限產及節前一周需求大增影響，鋼坯價格每噸上調60元，線材每噸累計上漲50-60元，看漲心態較強。采暖季臨近，限產政策是否繼續加強需要關注。
針對下游地產行業對鋼材市場的影響，上述研報指出，8月建筑工程投資增速高達16.5%，1月-8月累計增速升至4.9%，且施工增速維持小幅上升的趨勢。
值得注意的是，建材行業集中度較低，建材品種銷售半徑普遍較小，相關上市公司受區域市場影響較大，業績分化較明顯。
華新水泥預計2023年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降15%-20%。公司主導產品產銷量受到疫情及7月長江流域大面積洪澇災害影響，價格有所下滑，導致營業收入下降。不過，公司第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長約5%，盈利能力逐步恢復。
來源：中國證券報
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