最近一段時間國際鐵礦石價格出現了大幅度的上漲,在2023年2月份最低點的時候,國際鐵礦石價格還只有569.5每噸,但是到了2023年12月21日,國際鐵礦石價格已經上漲到1147元每噸,相當于國際鐵礦石價格漲幅達到100%以上。
鐵礦石價格上漲,中國鋼鐵企業虧損加大。
在國際鐵礦石價格上漲之后,最難受的當屬中國各大鋼鐵廠,因為目前我國作為全球最大的鋼鐵生產國,同時也是全球最大的鐵礦石消費國,目前我國進口的鐵礦石是非常多的,比如2023年前11月,我國累計進口的鐵礦石數量已經達到10.7億噸。
而從2023年2月份到12月21日,鐵礦石價格漲幅已經達到100%以上,但是對應的國內鋼材價格的漲幅卻比較小的,比如在2023年年初的時候,江蘇螺紋鋼價格還維持在3800元左右,而到了2023年12月份,江蘇螺紋鋼價格也只漲到4800元左右,相當于過去一年時間螺紋鋼漲幅只有26%,這個漲幅要比鐵礦石漲幅小很多。
在鐵礦石漲幅遠遠高于鋼材銷售價格的時候,各大鋼鐵廠的利潤空間被大大壓縮,甚至出現虧損。
比如整個2024年,中國鋼鐵行業實現銷售收入4.27萬億元,但利潤只有1889.90億元,同比下降30.9%,而2024年各大鋼鐵廠的利潤空間之所以大幅下降,因為整個2024年進口的鐵礦石漲幅達到34.3%。
參考這個漲幅對應的鋼鐵廠利潤下降空間來看,按照2023年鐵礦石上漲100%計算,這意味著2023年各大鋼鐵廠的利潤空間將會進一步被壓縮。
我們以國內幾大鋼鐵廠的利潤為例來看一下。
2024年寶鋼實現凈利潤124.23億,但截止2023年第三季度,寶鋼凈利潤只有78.59億,這個利潤規模跟去年同期相比下滑11.5%;
2024年南鋼凈利潤26億元,而截止2023年第三季度,南鋼的凈利潤只有20億元,這個利潤跟去年同期相比下滑15.6%;
2024年鞍鋼實現凈利潤17.87億元,而截止2023年第三季度,鞍鋼實現凈利潤13.25億,這個利潤跟去年同期相比下滑23%。
而且上面我們所列舉的這些利潤還只是截至2023年第3季度的利潤,但是過去兩個月時間,鐵礦石價格漲幅非常大,預計各大鋼鐵廠利潤空間有可能會進一步被壓縮。
相當于各大鋼鐵廠辛辛苦苦忙活一年,結果賺了個寂寞。
鐵礦石上漲誰才是最大的受益者?
在我國進口的鐵礦石當中,絕大多數都來源于澳大利亞以及巴西,比如2024年我國總共進口10.7億噸鐵礦石,其中6.65億噸來自澳大利亞,占比62.15%,另外還有2.29億噸來自巴西,占比21.4%,相當于我國從澳大利亞和巴西進口的鐵礦石,占到我國鐵礦石進口的比例就達到83%以上。
在這種情況下國際鐵礦石價格上漲,澳大利亞和巴西是最大的受益者,但是目前包括澳大利亞和巴西大部分的鐵礦石都被國內的少數鐵礦石巨頭控制。
比如巴西80%以上的鐵礦石控制在淡水河谷的手里,而澳大利亞絕大部分鐵礦石也是控制在力拓以及必和必拓的手里,所以在每一輪鐵礦石上漲的過程當中,這些鐵礦石巨頭也是最直接的受益者,但他們并不是最終的受益者,實際上最終的受益者是歐美的一些資本集團。
為什么這么說呢?目前包括淡水河谷、力拓以及必和必拓都是上市公司,而且都是在歐美上市,所以這幾個企業大部分的股權都控制在歐美一些資本和投資者的手里。
目前澳大利亞70%以上的礦產資源和礦業公司50%以上的股權都被歐美資本集團控制。
比如力拓雖然最大單一股東是中國的中鋁集團,但中鋁集團在董事會上沒有席位,所以并沒有話語權,而目前單一股東持股位居前列的基本上都是美國的資本集團,比黑石集團、美國資本集團、濱州領航投資、摩根大通等等。
比如必和必拓的前4大股東中,除了匯豐銀行代持股之外,實際上最大的單一股東是摩根大通,接下來是花旗銀行以及黑石資本。
淡水河谷的股東也有很多歐美資本的影子,比如第2股大股東是資本研究和管理公司、第六大股東是貝萊德集團公司等等。
由此可見,不論是巴西的淡水河谷,還是澳大利亞的力拓以及必和必拓,雖然他們是這些國家的企業,但實際上股權掌握在歐美資本的手里,最終的受益者也主要是這些歐美資本。
而在2023年這一輪鐵礦石漲價的過程當中,三大國際鐵礦巨頭的股票也一路高升,我們來看最近幾個月這三大鐵礦石巨頭的股票表現就知道。
淡水河谷美股表現。
在10月份的時候,淡水河谷公司的股票還只有11美元左右,而到了2023年12月份,淡水河谷的股價已經接近17美元,相當于兩個月時間股價就上漲了50%以上。
必和必拓美股表現。
在10月底的時候,必和必拓的股價還維持在48美元左右,但截至目前必和必拓的股價已經上漲到65美元左右,相當于兩個月左右的時間漲幅達到35%。
力拓美股表現。
在2023年10月底的時候,力拓的股價只有55美元左右,但目前力拓的股價已經上漲到76美元左右,漲幅超過88%。
而以上這三大巨頭股價最近一個多月時間漲幅之所以非常明顯,因為最近一段時間國際鐵礦石價格上漲非常明顯,在10月底的時候,鐵礦石價格還維持在760元左右,而到了2023年12月22日最高峰的時候,鐵礦石曾經達到1184元,漲幅已經達到50%以上,這個漲幅跟這三大鐵礦石巨頭的股價表現是一致的。
由此可見,在這一輪鐵礦石漲價的過程當中,中國各大鋼鐵廠是最大的受傷者,而歐美的一些資本集團才是真正的受益者。
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